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前三季度預收款大幅增長 華聯控股業績暗藏潛力

2019-10-31 11:04:33

10月30日晚間,華聯控股(000036,SZ)披露了2019年第三季度報告(以下簡稱三季報)。三季報顯示,公司前三季度的營業收入和凈利潤同比有一定程度的下滑。但需要指出的是,公司業績小幅下降的背后,卻隱藏著一個伏筆。在被視為未來收入“蓄水池”的預收款項指標上,華聯控股的數據較去年末有較大幅度的上漲。這無疑給公司后續業績的發力增添了籌碼。

收入“蓄水池”大幅增長

據華聯控股三季報,公司前三季度的營業收入為22.53億元,同比下降16.88%;凈利潤為6.09億元,同比下降17.57%。但值得注意的是,截至9月30日,華聯控股的預收款項達16.06億元,較去年末的9.14億元增長75.62%,增長的原因在于預收房款增加。相較于上半年末的11.42億元,公司三季度末的預收款項也增長了4.64億元。

預收款項是指企業按照合同規定預收的款項,該項負債需用合同約定的商品或者勞務償付。項目反映一家企業期末尚未償付的預收賬款的余額。盡管企業已收到這些款項,但企業產品和勞務均未提供,故不能確認收入,只能作為一項負債。對于國內房地產企業而言,由于商品房銷售大多采取的是期房預售制度,因此預收款項一般被認為是判斷房企未來收入的重要指標。

倘若預收款項后續結轉,有望成為華聯控股業績的加速器。

華聯控股身上的另一大看點在于“存貨”。截至9月30日,華聯控股存貨金額為34.63億元,較上半年末的33.86億元沒有太大變化。據公司2019年半年報(以下簡稱半年報)披露,其存貨構成主要為:開發成本25.03億元,開發產品8.82億元。這顯示出華聯控股手握著大筆待開發的土地資源。

根據三季報判斷,華聯控股貨幣資金較為充足,有息負債在業內也處在較低水平。截至三季度末,公司貨幣資金余額為52.92億元,長期借款為19.6億元。報告期末,公司的資產負債率僅為55.39%。

大灣區建設的創新標桿

華聯控股是一家有30多年歷史的企業,上市已25年。2009年,在業務轉型后,房地產成為了公司的主業。

據華聯控股半年報披露,公司的房地產開發項目目前主要集中在杭州和深圳兩地。公司位于杭州的“UDC·時代廣場”城市綜合體項目、深圳南山“華聯城市中心”城市更新項目等處于在售、在建狀態。

其中,作為大灣區新經濟產業園標桿的“華聯城市中心”尤為引人矚目。據了解,“華聯城市中心”位于大灣區核心引擎區域,依托區位及生態資源優勢,以國際化建造標準、城市超體規模構建區域地標封面。項目曾獲得“2019中國年度影響力綜合體”等榮譽。

“華聯城市中心”寄托了華聯控股產業創新的夢想。對于該項目,公司特別以“新經濟+傳統主業地產”的模式進行打造。據公開資料介紹,“華聯城市中心”與傳統意義上的產業園區不同,其產業方向定位為知識產業園,形成“互聯網+新一代信息技術+知識服務”的智慧產業園;項目定位為國際先進、國內一流的新一代智慧園區。

據華聯控股半年報所稱,“華聯城市中心”分南、北區工程進行開發建設。截至上半年末,北區工程土建工程已完成,在進行幕墻裝飾、園林綠化等工程施工及營銷推介等工作;南區工程計劃在9月實現地下室封頂。

此外,華聯控股在深圳還開發有“華聯城市全景花園”城市更新項目、“華聯南山A區”城市更新項目。

值得一提的是,華聯控股是A股市場大灣區概念股的代表之一。在外界看來,隨著大灣區城市群發展規劃和政策的逐步落地,該區域的土地將迎來政策紅利和人口匯聚雙疊加收獲期,價值將得到重估。坐擁諸多土地資源,富有開發經驗的華聯控股,有望率先成為受益者。

事實上,對于大灣區建設,華聯控股也秉承擁抱的態度。

早前,在回復投資者問詢時,華聯控股曾表示,大灣區規劃是我國打造區域經濟發展新格局的國家戰略。公司在深圳的三個城市更新項目,毗鄰前海、坐落大灣區內,具有明顯的區位優勢。隨著灣區經濟的不斷發展,公司將審時度勢,主動融入、服務大灣區戰略,分享國家經濟發展紅利。

(本文不構成任何投資建議,信息披露內容以公司公告為準)

責編 蒲禎

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華聯控股

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