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郵儲銀行IPO來了,募資額或名列A股前10!歷史數據告訴你:不用慌

每日經濟新聞 2019-06-29 22:48:09

據《每日經濟新聞》記者測算,若郵儲銀行以不低于2019年一季度末每股凈資產5.49元作為發行價格,那么郵儲銀行上市將募資達284億元,不僅將成為A股今年最大規模的IPO,同時也是A股歷史上第十大IPO,并且也將是2015年7月以來A股最大的IPO。

每經記者 劉明濤    每經編輯 何劍嶺    

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圖片來源:攝圖網

 

本周滬指還在3000點上下來回折騰之時,A股又迎來IPO“巨無霸”——郵儲銀行!

這只超級大盤股即將招股,是否會讓市場再度陷入糾結,引發投資者觀望呢?從《每日經濟新聞》記者統計歷史上“巨無霸”IPO之后的市場情況來看,此類事件對A股市場整體運行影響有限,而在2016年后新的新股申購規則下,A股幾乎不受影響。因此可以用兩字簡單回應:“不慌”!

郵儲銀行募資額或創4年新高

6月28日晚間,中國證監會官網披露了郵儲銀行A股招股書。招股書顯示,郵儲銀行A股發行數量將不超51.72億股,不超過A股發行后總股本的6%。

圖片來源:郵儲銀行招股說明書

資料顯示,郵儲銀行定位于服務“三農”、城鄉居民和中小企業。數據顯示,截至2018年末,郵儲銀行資產總額、貸款總額和存款總額分別達9.52萬億元、4.28萬億元和8.63萬億元,在中國商業銀行中分別位居第六位、第六位和第五位。

值得注意的是,作為國有大行之一的郵儲銀行,在2016年完成H股上市以來,其在A股上市的“倒計時”就備受業內關注。在成功引入瑞銀、中國人壽、中國電信等十家戰略投資者,并與摩根大通、FMP等簽署深化戰略合作協議后,終于將于2019年實現A股上市。隨著郵儲銀行回歸A股,這意味著國有六大行全部完成“A+H”上市。

據《每日經濟新聞》記者測算,若郵儲銀行以不低于2019年一季度末每股凈資產5.49元作為發行價格,那么郵儲銀行上市將募資達284億元,不僅將成為A股今年最大規模的IPO,同時也是A股歷史上第十大IPO,并且也將是2015年7月以來A股最大的IPO。

有券商指出,郵儲銀行A股IPO融資所得將緩解信貸持續快速擴張面臨的資本壓力,并支撐其2019~2021年的凈利息收益率。

“巨無霸”發行難以影響市場運行軌跡

一直以來,A股每每有“巨無霸”IPO,總會對市場造成“抽血”的心理陰影,特別是去年“獨角獸”IPO時,市場更是甚為疲軟。不過從歷史數據來看,單一“巨無霸”IPO對A股走勢影響其實較小,更多是心理層面的干擾。

WIND數據統計顯示,A股歷史上IPO募集資金超過200億元出現過17次,其中僅有4次發生在2010年以后,多數“巨無霸”發行都是在2006年和2007年的大牛市中,比如中國石油、中國神華以及工商銀行。

若以近10年的歷史數據來看,A股集中迎來“巨無霸”發行是在2010年,該年在A股實現百億元發行的有4家公司,分別是中國一重、華泰證券、農業銀行以及光大銀行,發行時間則集中在2010年2月和2010年7月中旬~8月中旬。

從2010年2月份來看,A股運行平穩,滬指當月累計漲幅為2.1%。在中國一重發行當天,滬指下跌1.6%,延續此前調整。而在中國一重上市和華泰證券申購當日,滬指上漲0.47%,指數并未受IPO影響。不過值得注意的是,A股在當時高位調整時,整體成交金額處于偏低位置。

而到了當年7月中旬~8月中旬,A股迎來了史上最大IPO農業銀行以及募資超200億的光大銀行。2010年7月6日,農行進行申購,滬指當日大漲1.92%,成交金額略微放大至576億元,該日也是當時市場階段性見底的標志;不過8月10日光大銀行申購,滬指出現放量調整,跌幅2.89%。當時指數下跌更多的誘因是由2319點以來的階段反彈回撤,以及中報不理想所致。不過在兩大銀行發行上市期間,滬指累計漲幅達到12.79%。

2010年后,A股再遇“巨無霸”發行就來到了2015年6月18日,當日國泰君安發行15.25億股募集300.58億元。在國泰君安申購當日,滬指尾盤跳水下滑3.67%;國泰君安上市當日,滬指跌幅更是超過7%。不過2015年6月股指下跌的誘因,更多是來自于監管層對杠桿資金的嚴查,與國泰君安發行本身并無太大聯系。

“獨角獸”仍然是市場寵兒

2015年之后,募資超過200億元的“巨無霸”發行時間就只有“獨角獸元年”——2018年。這一年在藥明康德、工業富聯、寧德時代以及邁瑞醫療等“獨角獸”的招股發行中,募資最多的當數工業富聯,該公司發行19.7億股,募集資金高達271億元。上述前三只個股中,除了工業富聯招股時股指出現超過1%跌幅外,藥明康德和寧德時代招股時指數走勢都比較平穩,處于震蕩整理之中。

截至今年6月28日,“獨角獸”邁瑞醫療已經成為創業板第一大市值個股,股價呈現不斷走高之勢;寧德時代則為創業板第三大市值個股,股價一直穩定在上市開板后的價位,表現穩定。可見,優質的上市公司依舊是資金關注的焦點。

一深圳不愿具名的私募經理告訴《每日經濟新聞》記者:“我覺得郵儲銀行回歸A股是在意料之中的事。大家都談‘巨無霸’回歸,其實就是一種噱頭。說到底就是一家國有銀行回來上市,募集資金測算超280億元在當前市場環境下也不是沒法接受。今年以來也有大盤股發行,比如寶豐能源和海油發展,幾乎都沒有什么關注度。市場運行的關鍵還是在于流動性、估值能否支撐以及政策等等多重因素,IPO‘抽血’論還是有失偏頗。簡單來說,現在申購不會鎖定資金,以市場資金沒什么影響。所以不用太過于放大郵儲銀行發行帶來的影響,到時候采取怎樣投資策略,還是看市場環境。”

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